金融界首页 > 基金频道 > 基金看市 > 正文

惠理:波动或难避免 危机时刻更要保持冷静头脑

手机看热销基金排行0评论
2020-04-01 10:59:16 来源:金融界基金 作者:惠理集团

  在过去的几周,金融市场特别是美股市场,经历了自2008年全球金融危机以来最为剧烈的动荡。这种情况可以说是前所未有的,因为市场正在遭受供需和金融的双重打击。惠理联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海认为:“虽然此次冠状病毒是新的,但市场波动并不是。市场在过去曾多次遭遇‘至暗时刻’,但却能够最终恢复甚至迎来反弹。而惠理在成立的27年中也曾经历数次金融危机依然坚持至今。我们的经验告诉我们,既然波动无法避免,那么越是危机时刻越需要保持冷静的头脑,去把握住机会。”

全球数次金融危机后股市表现  

波动或难避免,危机时刻更要保持冷静头脑

  “对此,我们的建议是,您的投资策略需要既积极又防御。”

  积极的应对方法是,过滤近期市场的恐慌和噪音,分辨经过此次疫情之后,各行各业将经历哪些变革,中国和全球经济将发生哪些结构性变化,从而努力从中找寻到长期投资趋势。

  作为价值投资者,我们观察到过去几周因为非理性抛售,中国内地及香港股票以及债券的估值已经降至历史低位。这些资产的估值下滑,并不是因为它们的基本面出现恶化,而是由全球恐慌性抛售而引致。

  中国作为全球首先爆发疫情的国家,亦是最先采取严格抗疫措施的国家。虽然对经济造成冲击,但这种牺牲是必要的,而正是由于果断的决策,令中国经济能够早于其他国家开始复苏。一些迹象显示中国经济已经处在V型复苏的位置:

  •   各地企业逐渐复工

  •   中国各地交通(平均100个城市)逐渐恢复到正常水平

  •   新房销售几乎和上一年持平

  •   能源需求(煤炭消费)恢复到2019年水平

  •   中国消费状况回暖

  目前,市场担忧已经从中国的供应链冲击(疫情期间中国很多工厂暂时关闭)转变为全球需求放缓(欧洲和美国疫情扩散期间消费锐减)和全球供应链危机。对于美国和欧洲来说,疫情仍在迅速扩散,经济复苏日期仍未到来,且看起来更可能是“ U”形而不是“ V”形。

  我们也相信,全球需求放缓会对中国经济和出口型企业的盈利预期造成一定程度的影响。受疫情影响和全球需求放缓的冲击,我们预计中国2020年的经济增长有可能从去年的6.1%下降到5%或以下。

  但我们对中国依然较为乐观,我们认为中国在经历此次疫情之后,呈现出以下一些优势:

  •   中国已经早于他国进入复苏阶段

  •   中国拥有庞大的国内消费者,消费正成为中国经济的主导力量

  •   中国大多数类别的消费品都拥有自给自足的完整供应链

  •   到目前为止,中国的财政刺激政策较其他国家更为稳健和温和,未来财政政策的弹药亦较为充足

  •   在全球各大央行开启量化宽松之际,中国央行的货币政策则较为克制,人民币有机会升值,从而提高人民币资产的吸引力

  由于各国纷纷救市,市场充斥着充足的流动性,全球负利率资产规模日渐扩大。当疫情得以控制之后,投资者需重返市场。而中国作为全球少数能够提供长期可持续结构性增长的市场之一,有机会为投资者提供较佳的投资机遇。

  目前恒生中国企业指数恒生指数的市盈率和市净率均低于2008年全球金融危机水平,但同时中国内地企业的基本面和增长前景依然稳健,大中华区域内的港股,尤其是港股上市的中国优质公司可能存在战略性投资机会。

  金融界网站基金频道基金原创栏目稿件均为本站原创内容,享有受法律保护版权,未经本网允许,任何人不得转载或引作他用,由此造成的后果,金融界网站将保留依法追责的权利。

关键词阅读:量化宽松 货币政策

责任编辑:仇霞 RF10075
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新2号
散户投资科创板
扫码购
10,000,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行
娱乐棋牌 亲朋棋牌 多多棋牌 娱乐棋牌 爱玩棋牌 亲朋棋牌 亲朋棋牌 爱玩棋牌 爱玩棋牌 网络棋牌游戏